卧龙娱乐信息技术产业行业研究:中美AI巨头投入持续加码看好相关产业链投资机会
卧龙娱乐卧龙娱乐卧龙娱乐计算机行业观点:从AI落地和投资节奏看,1)中美巨头投入持续加码,上游算力环节业绩先后进入释放阶段;2)而落地应用环节进度相对偏慢,业绩贡献还不大,核心原因之一可能是大模型性价比不够,而随着Kimi的火爆和扩圈、DeepSeek V2高性价比开源MoE模型、阿里通义千问2.5的发布、苹果AI边缘端新品推出等,让大家看到大模型使用成本下降、中文语言模型能力继续提升背景下,落地应用有望加速的潜力;3)AI应用的投资机会上卧龙娱乐,落地进度快慢依据可参考如下:一、技术路线:生成式>多模态>具身智能;二、客户属性类型:C/市场化大小B端>G/类G的大B端;三、商业模式:产品化/SaaS程度高>产品化/SaaS程度低的;四、市占率高,竞争格局好的>市占率低,竞争格局差的;五、业务区域来源:海外国内并重>主要开源于国内;六卧龙娱乐、价值点:生产力场景看降本增效,泛娱乐场景看体验提升,容错度高,能力半径先触达的先落地。建议关注金山办公、科大讯飞、中控技术信息技术、海康威视、萤石网络等公司。
传媒行业观点:关注AI工具或模型迭代带来的相关投资机会。我们认为,ChatGPT发布以来,AI工具、模型均在持续迭代中,后续有望取得突破的方向或将在3D模型、AI生成视频及各类垂类AI应用,经过1年多的沉淀,今年或将在语料库、AI应用切实落地,或将对财报端产生影响。若出现爆款AI应用,直接相关上市公司或拥有映射应用的公司的估值或将提升。建议关注持续推进AI工具迭代、使用AI工具的标的、爆火AI工具映射标的、IP方及版权方。
23年及1Q24业绩落地,看好传媒行业,建议关注业绩稳健、股息率较高的出版板块及业绩边际向上且确定性较强的公司信息技术。个股方面,建议关注主力产品表现持续良好、24年将上线两款新游戏的神州泰岳,产品周期有望于24年启动的吉比特;储备丰富且包括优质IP产品、后续业绩增长较有保障的光线传媒、博纳影业;具备稳定经营及分红能力的中文传媒。
电子行业观点:云厂商CAPEX高速增长,AI需求继续维持高景气度。24Q1微软、亚马逊、Meta、谷歌四大云厂商资本开支合计为442.89亿美元,同比增长30.47%,且未来有望继续增长。Meta上调2024年资本开支,从300-350亿美元上调至350-400亿美元,主要是为了人工智能产品开发及所需数据中心设施建设增加投资;谷歌2024年Q1资本开支120亿美元,同比增长91%,环比增长9.0%,谷歌表示,2024年的每个季度资本支出都将保持在120亿美元以上,并且全年同比至少增长49%;微软在2024年第一季度的资本开支为110亿美元,同比增长增长65.8%,环比增长12.5%,并表示继续扩大AI资本开支,下季度CAPEX环比大幅增长。亚马逊24Q1资本开支为149亿美元,同比增长5%,并且公司认为24Q1资本开支为全年最低水平。云厂商CAPEX高速增长有望带动AI硬件需求继续增长。AI在端侧应用加速,苹果发布搭载基于M4芯片的新款AI产品,M4芯片集成了苹果历史上最快的神经引擎,每秒可执行高达38万亿次操作,这一速度远超当前市场上任何AIPC的神经处理能力,M4芯片在处理AI任务时表现出色,例如背景清除等复杂计算。预测下半年将有更多的重磅AI手机、AIPC发布,看好AI在智能终端侧的应用落地。
证券之星估值分析提示博纳影业盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示科大讯飞盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示海康威视盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示神州泰岳盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示光线传媒盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示国金证券盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
证券之星估值分析提示中文传媒盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
证券之星估值分析提示吉比特盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
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