禅游科技(02660):喜提盈喜 直播营销的价值还有多大?
盈喜预告出炉后,禅游科技应声而涨。截至7月14日收盘,禅游科技报3.83港元,涨幅达9.74%,成交额3248.95万港元。
公告显示,禅游科技预期截至2023年6月30日止6个月公司拥有人应占净利润较截至2022年6月30日止6个月将取得大约65%至85%的增长。预期净利润增长主要是由于集团游戏产品品质不断提升,内容持续创新。
除了业绩因素之外,游戏行业的向好态势,也为禅游科技股价提升打了一剂强心针。据悉,截至目前年内累计发放433款游戏版号,接近2022年全年总数。市场认为,自2022年12月份起,游戏版号每月的发放数量均超过80款,处于较高水平,预计随着版号恢复常态化发放,新游戏上线的数量和质量也有望增强,助推游戏行业景气度持续回暖。
简言之,行业利好+业绩持续攀升增强投资者做多的信心。2023年雷火体育以来,禅游科技股价涨幅超160%。翻倍行情之后,禅游科技能否延续增长势头,成为市场关心的话题。
作为国内领先的棋牌手游开发商和运营商,禅游科技主要专注于精品棋牌及休闲游戏的创新、研发及运营。截至2022年底,禅游科技有44款自主开发的游戏及7款第三方游戏,当中分别有18款牌类游戏、18款棋类游戏及15款其他休闲游戏。
公司过往业绩期的收入结构表现为,棋类游戏为主、牌游戏为辅、其他游戏为补充的格局。2022年,公司棋类游戏实现收入14.75亿元,同比增长60.7%,占总营收比例为62.3%;牌类游戏收入2.61亿元,同比下降49.7,占总营收比例为14.7%%;其他游戏收入3187.2万元,同比下降16.3%,占总营收比例为2.6%。简言之,除了主营业务棋类游戏营收大增之外,牌类游戏和其他游戏均处于下滑态势。
禅游科技在财报中表示,公司产品组合延续了2021年的发展策略,减少对超休闲游戏的投入,将更多资源投入重点棋牌游戏创新和优化及开发更多精品休闲类游戏。2022年,公司下架了15款游戏,主要为休闲游戏和第三方游戏。
智通财经APP认为,禅游科技之所以调整发展策略,或许与棋牌游戏行业监管政策有着千丝万缕的联系。2019年4月,国家新闻出版署组织各地方出版主管部门召开全国游戏管理工作专题会议,通报游戏管理情况。会中提出要组建全国网络游戏道德委员会、控制版号产品数量,宫斗类、官斗类、棋牌类一律不受理。此举让很多棋牌类APP面临下架、停止运营等情况。
在此背景下,主打棋牌游戏的公司要想继续取得良性成长,首先要在合规上下功夫,严守监管底线。以禅游科技为例,公司不做涉赌产品,不跟风做收费房卡模式,公司的游戏以免费畅玩模式运营,并通过销售可增强游戏体验的虚拟物品取得收入。
聚焦精品的同时,禅游科技积极进行营销模式变革,为业绩焕发新生。即公司不再完全依赖买量这一传统营销方式,开始发力短视频平台型直播这一新营销方式。
从业绩表现来看,新营销方式卓有成效。禅游科技于2021年下半年大力推广新营销方式,相应地,公司收入和净利润也在2021年下半年迎来大爆发。作为第一批吃螃蟹的人,禅游科技跑通了直播的营销模式,享受到了平台直播红利。
禅游科技在财报中直言,公司要加大直播业务营运的投入,同时委聘更多优质及具特色的主播。
此外,除了平台直播外,导致《指尖四川麻将》和《禅游斗地主》iphone上的排名快速上升的另外一个主要的原因,在于类似页游的运营方式。即牺牲玩家长线游戏体验,强推大R付费,短期营收爆发式增长。但是,这种模式将导致产品用户流失率高、生命周期短。在数据上的体现就是游戏通货膨胀严重,ARPPU短期大幅增长,月活,日活下降。
平台直播的效果营销模式是无法形成护城河的,越成功就会引来越激烈的竞争。而竭泽而渔式的运营方式,虽然短期业绩暴增,却不可持续。从七麦数据看目前公司营收的主要来源《指尖四川麻将》和《禅游斗地主》从2022年4季度开始排名均明显雷火体育下滑。
国内棋牌游戏已经长达5年没有发新版号,但纵观整个棋牌游戏赛道的表现却依然坚挺,比如知名棋牌游戏上市公司姚记科技(002605)(002605.SZ)发布半年度业绩预告,称其净利润预计将出现109%-119%的增长。
根据智通财经APP了解,6月份仅iOS端月收入超过百万以上的棋牌游戏就已经多达25款,全平台月收入超百万的棋牌游戏仅在台面上的就有30-40款左右,可以说国内棋牌游戏的日子过的是相当滋润。
需求仍在,在市场格局仍未出现较大的变化,市场还在进一步集中,马太效应之下,一些头部、在运营的产品仍在“狂飙”。
智通财经APP认为,棋牌游戏在未发新品下,依然增长的原因在于以下两方面:
其一,棋牌游戏本身就比较特殊,虽然会因为地方因素导致规则略有差异,但总体来说大同小异。因此棋牌类游戏往往拥有很高的留存率,老产品时至今日仍能保持自己的头部位置。
此外,随着监管趋严,各大渠道与平台已经开始相继清算一批不合规的产品。随着中小厂商存量产品的逐渐清退,合法合规、运营稳定的头部品牌游戏就能逐渐收获退出产品带来的增量用户。
其二,在内容与版本更新的压力较小的时候,运营与宣发就显得格外重要。厂商需要通过买量与各种各样的活动,让玩家进入或长时间留在游戏中。禅游科技的直播渠道运营让其《指尖四川麻将》重新翻红。
根据弗若斯特沙利文数据,2023年国内棋牌用户数将增长至6.39亿人,市场规模预为376亿元。本地化棋牌游戏市场的规模则将由2018年的86亿元增长至2023年的310亿元。
禅游科技近两年的扎实基本面,一方面在于其选对了赛道,仅凭棋类游戏就能推动公司总体业绩快速增长;另一方面则在于吃到了平台直播的红利,推动旗下游戏翻红。然而,营销方式的革新并不能形成长期护城河,而竭泽而渔式的运营方式能支撑着棋牌游戏市场增长多久,只能让时间给予答案。